Invierten en varias firmas

La inversión de los fondos en alimentación, en racha

Los grupos de alimentación españoles pueden ser muy atractivos para los fondos de inversión que, según los analistas, viven “un ciclo inversor positivo”.

Envasadora de aceite de oliva. Foto: cedida por DeoleoEnvasadora de aceite de oliva. Foto: cedida por Deoleo

El cruce de operaciones de los últimos ejercicios confirma la apuesta de firmas de inversión por grupos medianos de alimentación y de bebidas, a los que -en la mayoría de los casos- aportan un mayor músculo financiero.

El caso más reciente es el del fondo de capital riesgo Opcapita -especializado en retail- que aterrizaba en el accionariado de congelados La Sirena; con ello, sólo en seis meses ha reducido su deuda -de 100 millones a 10 millones- y ha estabilizado sus ventas, según ha detallado a Efeagro su director general, Francesc Casabella.

“La entrada de Opcapita ha sido muy positiva, ya que veníamos de un endeudamiento muy alto -muy acorde a aquella época-; ahora nuestro balance da envidia y nos permite comprar mejor”, ha precisado Casabella.
Si antes de la entrada del fondo la cadena no podía abrir nuevos locales en dos años, en los seis últimos meses lleva inaugurados dos establecimientos y reformados, ocho.

Hace poco más de un año, el grupo de envolturas de cárnicos Viscofan vendía el Grupo IAN -Carretilla- al fondo de inversión Portobello por 55,5 millones de euros; poco antes, el fondo CVC Capital Partners asumía parte del accionariado del grupo de aceite Deoleo.

Según fuentes del grupo ATL Capital, “en España existe mucho dinero preparado para invertir en las empresas, y lo cierto es que se está dando un marco bastante positivo para que sea en este sector de alimentación”.
En cuanto a la rentabilidad, las citadas fuentes han apuntado que el retorno de la inversión es mayor o menor dependiendo del tipo de producto y de su comportamiento en el mercado.

La salida de la empresa se produce cuando el fondo valora que ya no es estratégico o es el mejor momento para desinvertir.
Por ejemplo, el fondo estadounidense Oaktree se desprendía el verano pasado de su participación en Panrico, tras venderla al grupo mexicano Bimbo por 190 millones de euros.

En este sector -según los analistas-, conviene tener en cuenta la subida de precio de las materias primas, del trigo en muchos casos, que hace reducir los márgenes y repercute en la cotización.
En otros ámbitos como el bodeguero, “se hace necesario ser un fondo conocedor del negocio”, apuntan los expertos, ya que “la liquidez es mínima y la inversión más difícil”.

Mercapital y su paso por Barón de Ley

En Barón de Ley, bodega por la que pasó la firma de capital riesgo Mercapital durante siete años -desde 1990 a 1997- creen que en este sector hay menos posibilidades para invertir y los fondos se hacen más especializados, pero buscan rentabilidad a medio y largo plazo, según su directora de auditoría interna, Eva Corres.

Ahora en esta bodega conviven fondos de inversión del Banco de Santander, Bestinver e Invesco, entre otros, que ostentan entre ellos más del 12 % del accionariado.
También se hacen más visibles en el mercado las inversiones en alimentación sostenible.

En declaraciones a Efeagro, la directora BNP Paribas Inverment Parnter para España y Portugal, Sol Hurtado de Mendoza, ha apuntado que “es necesario producir comida sana y con menor coste en un escenario de crecimiento de la población mundial”.

Por ello, surgen empresas capaces de minimizar el impacto medioambiental en la producción, reducir el uso de pesticidas o agua y llevar a cabo una distribución y cultivos sostenibles.

En este escenario, BNP Paribas Inverment ha lanzado el fondo Parvest Smart Food con el proyecto” Smart Food Sustainably Manufactured and Responsibly Transformed Food”, que tiene como objetivo rebajar las contaminaciones y luchar contra el calentamiento climático con actividades de eficiencia energética.

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